砺石导语：当前，三星电子并不满足于只依靠硬件销售兑现利润的商业模式。收购哈曼国际工业，意味着三星电子的人工智能平台将找到手机之外的新寄主，这远比为汽车和音响安装通信和存储模块更有价值。因此，此次收购行为有可能成为三星电子内部“软化”，实现转型发展的又一重要举措。  
　　文|刘亚杰 编辑|付迎爽

　　在“爆炸门”的泥潭中下潜太久了，三星电子也不希望太长时间沉溺在负面新闻中，于是开始通过收购寻找转机，第一个目标就瞄准了哈曼国际工业。

　　11月15日，三星集团发布的最新公告表示，三星电子和哈曼国际工业已经签订了最终协议。前者将以每股112.00美元现金完成对后者的收购，全部股权价值约为80亿美元。相比哈曼上周五的87.65美元收盘价，此次收购溢价28%。

 
　　完成此次收购，三星电子付出的代价不小。从金额上，80亿美元的总投入，已经是该公司历史上的最大手笔。即使是该公司之前最大的收购案，也不过是在90年代中期斥资8.4亿美元收购电脑制造商AST Research——二者有将近10倍的差距。

　　与此同时，三星电子正处在多事之秋。该公司一系列手机、冰箱和洗衣机等产品接连发生爆炸和起火事件之后，其股价一度下跌11%，市值也蒸发了220亿美元（约1470亿元）。在如此之大的压力之下仍然坚持收购，三星电子需要很大的勇气。

　　虽然困难很多，但是三星电子还是决定执行收购。对于此次收购，三星集团也非常满意。三星电子副社长兼CEO权五铉表示，哈曼国际工业的产品和解决方案完全符合三星电子的各项要求。前者在汽车领域的积累，也为三星电子拓展业务提供了巨大帮助。

　　权五铉所谓的“拓展业务”，并非意味着谋划生产电动汽车。在随后举行的记者会上，权五铉表示，收购哈曼国际工业的目的是在该公司的帮助下，将5G和存储模块整合到嵌入到汽车平台上，从而提升产品的体验，这最终否定了各界揣测三星电子即将推出汽车的可能。

 
　　不过三星电子的想法，只是给通过哈曼国际工业的桥梁，给汽车安装路由器和移动硬盘吗？恐怕没有那么简单。

　　与此次事件类似，在2014年5月苹果公司曾以30亿美元的价格，收购了音乐设备商Beats。谈到那次收购，苹果公司CEO蒂姆·库克明确表示，该公司的目的很单纯，就是“为用户提供优质的硬件产品”。

　　不过在收购Beats一年之后，苹果宣布调整了公司的业务板块，将音乐服务的重心，从停止增长多年的iTune平台中抽离出来，注入到整合了Beats Music服务的Apple Music业务中，对抗Pandora和Spotify等流媒体服务。

 
　　由此不难看出，成规模的收购行为，某种意义上代表着企业对现有发展模式的不满与隐忧。收购的意义在于借助被收购方的业务架构，重新整合与优化已经迟暮的业务形态，换取新的增长机会。

　　相比苹果的30亿美元，三星电子此番80亿美元的投入是前者的2.67倍，相应的调整与改变当然会更加明显，甚至可能是触及三星电子“灵魂”的改变。

　　在李健熙（三星电子董事长）时代，三星电子被赋予硬件帝国的灵魂。通过产业链的纵向整合，三星电子的产品已经覆盖图像显示器、IT解决方案、生活家电、无线、网络、半导体及LCD八大业务板块。每一个业务板块，都是通过销售硬件产品兑现商业价值。

　　由于经营模式单一，三星电子获取的利润一直维持在较低水平。数据显示，三星手机的市场份额已经超过20%，不过利润占比仅为15%。相比之下，苹果公司经营着音乐流媒体服务和平台运营等众多商业模式，能以15%的市场份额获取超过60%的利润。如何摆脱对硬件的依赖，建立与苹果类似的“软实力”，这也是三星电子最需要做出的调整。

　　因此，在完成内部人员调整、李在镕（李健熙之子）加入三星电子的董事会之后，这样的改变开始了。2016年10月，三星收购了人工智能语音平台Viv，并计划将该平台预置到最新手机三星Galaxy S8上，尝试用软件的改变实现硬件的创新。

 
　　由此可见，在稳固传统盈利模式的基础上，三星电子在寻找新的支点，这个支点可能正是这个基于安卓系统开发的人工智能应用Viv。完成对哈曼国际工业的收购之后，Viv平台可以预置到车载音响设备中，将三星电子的软实力传递到汽车上。

　　哈曼公司是音响设备商，同时也是汽车解决方案提供商，服务超过宝马、通用和克莱斯勒等车企。收购哈曼，意味着三星电子的Viv平台能够成为主流汽车接入互联网的入口，这将产生巨大的价值。

　　迄今为止，哈曼国际工业的方案已经在安装在超过3000万辆汽车中，其在过去一年中65%的销售额均与汽车有关。通过系统升级，Viv将找到手机之外的新寄主，这远比为汽车和音响安装通信和存储模块更有价值。

　　由此可见，此次收购行为有可能是三星电子内部“软化”，实现转型发展的又一重要举措。

文章来源：微信公众号砺石商业评论

（责任编辑：马郡 HN022）