163 位投资顾问已告知 分众传媒(002027) 后市如何操作立即查看

　　分众传媒(行情002027,买入)自7月29日披露以3亿元领投天津英雄体育管理有限公司（以下简称“英雄体育”）的公告后，在8月3日晚间再次披露公告，对这一投资的背景、意图以及定价依据进行详细解释。

　　公告显示，国内游戏行业在过去几年间呈现了快速增长的态势，电竞体育产业也随之加速增长。2010年我国电竞市场总量约为44.10亿元，而到2015年整体电竞产业的市场规模总量已经达到了270亿元左右，约为2010年的6倍；2015年电竞体育产业的用户规模超过2.8亿，相比2014年的0.8亿增长达到250%。

　　在此行业发展的宏观背景下，公司认为电子竞技特别是移动电子竞技，作为体育行业的新兴分支，符合年轻一代的消费习惯，未来有望成长为传统体育行业的中坚力量。公司投资电子竞技公司英雄体育，将帮助公司充分渗透影响年轻用户群体；同时，运用公司现有的宣传能力和强大的广告销售网络也会将广告主带到英雄体育的赛事上，为其创造更大的收益，也为广告主创造更加全方位的品牌传播方案。英雄体育未来大量的电竞场馆将会成为公司覆盖年轻人群娱乐生活的重要空间阵地。

　　按照公司对英雄体育3亿元领投获得其英雄体育8.242%股权来看，对英雄体育100%股权的整体估值高达约36.4亿元。

　　对于这一估值，分众传媒以英雄体育的主要股东北京英雄互娱科技股份有限公司（以下简称“英雄互娱”，430127）作为参考。2015年11月，华谊兄弟(行情300027,买入)以19亿元认购英雄互娱新增股份2772.19万股，占英雄互娱股份总额的20%。此轮投资，英雄互娱的估值为95亿元。

　　英雄互娱2016年一季度利润超过1.3亿元，预计2016年全年利润超过5亿元，已发行包括《全民枪战》、《影之刃2》、《天天炫舞》等手游，其中《全民枪战》首次将FPS概念带入移动电竞。根据伽马数据统计，英雄互娱是目前国内第二大移动电竞游戏发行商，仅次于腾讯。作为业内唯一一家拥有头部电竞游戏发行商支持的电竞生态运营商，英雄体育在电竞游戏项目的开发和独家赛事承办上，可获得主要股东的大力支持。

　　此外，英雄互娱承诺将其现有的电竞赛事承办相关资产及团队未来以公允价格转让至英雄体育，包括但不限于其持有的英雄联赛HPL赛事品牌等资源。同时，英雄互娱和英雄体育的实际控制人应书岭承诺，其未来所有的电竞赛事承办、电竞相关真人秀节目制作、电竞类线下场馆运营及VR电竞、电竞衍生品等业务均放入英雄体育运营。

　　公司认为，电竞体育行业的受众广泛，2013年英雄联盟全球总决赛观赛人数3200万，超越BCS和NBA总决赛观赛人数。基于电竞体育行业的高成长性，英雄体育此轮融资的估值参照了体育相关公司的估值，例如国内专注于传统体育的创业公司乐视体育首轮估值近30亿，不到一年其B轮估值逾200亿元。英雄体育作为互联网体育的运营方，具备较大发展空间。